На этом сайте используются Cookies.
Подробнее


Фьючерс — это биржевой контракт, по которому продавец обязуется продать базовый актив через определённый срок по конкретной цене, а покупатель — купить его на этих условиях. Базовым активом могут быть акции, облигации, биржевые товары, валюта.
Фьючерсы бывают двух видов:
Например, инвестор купил расчётный фьючерс на акцию за 2000 рублей. Если в день исполнения обязательств (день экспирации) акция будет стоить 2200 рублей, продавец выплатит покупателю 200 рублей. Если цена акции будет равна 1800 рублей, то 200 рублей заплатит уже покупатель.
Одна из ключевых функций фьючерсов — фиксация цены. Такой контракт позволяет зафиксировать цену на актив сегодня, что может помочь защититься от колебаний цены в будущем.
Для доступа к фьючерсам неквалифицированному инвестору нужно пройти тестирование у брокера. Часть инструментов доступна только квалифицированным инвесторам.
Подробнее о том, как устроены фьючерсы и как ими торговать, можно почитать в отдельной статье.
Начнём всё-таки с самой очевидной возможности. Большинство трейдеров используют фьючерсы именно как спекулятивный инструмент с целью заработать на разнице между ценой покупки и продажи.
Здесь у инструмента есть некоторые преимущества по сравнению с торговлей акциями (хотя и риски выше).
Пример заработка на торговле фьючерсом: Инвестор считает, что акции компании N переоценены. Он открывает шорт через фьючерс. Если акции упадут на 5%, прибыль на вложенное гарантийное обеспечение может составить 50% с учётом плеча.
В то же время нужно помнить, что кредитное плечо работает в обе стороны. Так, движение цены на 5% против вас при плече 1:10 может уничтожить 50% вашего залога. Фьючерс хорошо подходит для спекуляций, но требует жёстких стоп-лоссов и контроля риска — не более 10% капитала на одну сделку.
С 2022 года ситуация с прямым владением американскими или европейскими активами для российского инвестора усложнилась. Но Московская биржа предлагает расчётные фьючерсы на зарубежные индексы и валюты. Возможно, стоит заглянуть в Гид по фьючерсам на иностранные ценные бумаги, составленный Мосбиржей.
Обратите внимание: фьючерсы на индексы не дают дивидендной доходности. Их цена уже учитывает ожидаемые дивиденды базовых акций.
Прямые инвестиции в нефть, золото или зерно требуют либо покупки физического товара, что может быть проблематично для частного инвестора, либо вложения в паевые инвестиционные фонды.
Товарные фьючерсы на Мосбирже позволяют инвестировать в золото, серебро, платину, никель, алюминий, медь, нефть, пшеницу, кофе, сахар. Например, фьючерс на золото даёт точное следование за ценой драгметалла без необходимости покупать слиток и обеспечивать место для хранения. Фьючерс на нефть марки Brent позволяет зарабатывать на росте цены нефти на фоне инфляции или геополитики.
На Московской бирже можно купить фьючерсы на биткоин и эфириум.
Представьте, что вы хотите инвестировать в биткоин. Прямой путь: зарегистрироваться на иностранной криптобирже, пройти сложную верификацию, пополнить счёт через непонятные платёжные системы, купить биткоин, а потом хранить его в «кошельке» (цифровом приложении).
Если потеряете пароль от кошелька — деньги исчезнут навсегда. Банки часто блокируют переводы на криптобиржи, а налоговая требует самостоятельно декларировать каждую операцию.

С фьючерсом на биткоин на Московской бирже всё иначе. Прежде всего он доступен только квалифицированным инвесторам. Это очень высокорискованный инструмент, перспектива получить по нему убыток очень существенна. Чтобы инвестировать в такой фьючерс, необходимо понимать, как работает криптовалюта.
Что касается самой операции – вы торгуете в обычном приложении своего брокера, так же, как акциями. Пополняете счёт рублями обычным переводом. Никаких кошельков и паролей.
Вы не владеете самим биткоином — вы заключаете контракт на разницу в его цене. Вырос биткоин — вы в плюсе в рублях, упал — в минусе. Брокер сам рассчитает налог, а вам не нужно разбираться в технологии криптовалют.*
Хеджирование — это подстраховка основного актива через открытие противоположной позиции. Возможно, это самая недооценённая возможность фьючерсов среди розничных инвесторов.
Пример: у инвестора есть акции Сбера на 5 млн рублей. Он ожидает коррекцию рынка через два месяца, но не хочет продавать акции, чтобы не платить налог с прибыли сейчас и вообще не выходить из долгосрочной дивидендной истории. Он решает продать в шорт фьючерс на акции Сбера в эквивалентном объёме.
Получается, как бы ни повёл себя рынок, с помощью такой стратегии можно подстраховать свои акции на случай падения и сохранить позицию в портфеле (но понимая и принимая риски фьючерсов).
Также можно, например, хеджировать целый портфель из голубых фишек через фьючерс на индекс Мосбиржи. Однако важно понимать, что подобная стратегия — это именно подстраховка основного актива, а не самостоятельный заработок.
Любая возможность требует, чтобы инвестор понимал, чем он за эту возможность платит. Это могут быть дополнительные расходы, затраты времени и, конечно, риски. В отношении фьючерсов нужно учитывать следующее.
Фьючерсы не заменяют классический портфель из акций и облигаций, но добавляют ему гибкости. С помощью фьючерсов можно управлять рисками и получать потенциальный доход от активов, которые напрямую либо недоступны, либо слишком дороги и неудобны.
В то же время инструмент требует понимания рисков и дисциплины (нужно следить за гарантийным обеспечением и ролловером), но за эту дисциплину он платит низким порогом входа и отсутствием кредитных процентов. Фьючерс – это инструмент для опытных инвесторов, без глубокого понимания им лучше не пользоваться, так как риск получить убыток может оказаться довольно высоким.
#ценные бумаги
#инвестиции
21.05.26
Аналитические группы крупных брокеров и инвестдомов регулярно выпускают прогнозы и обзоры рынка. Многие из них также формируют подборки ценных бумаг, которые, по их мнению, представляют повышенный интерес для инвесторов. Такие подборки – лишь мнение аналитиков, они не гарантируют доход, но могут помочь инвестору заметить интересные идеи на рынке и сформировать сбалансированный инвестиционный портфель.
