На этом сайте используются Cookies.
Подробнее
Согласно гипотезе эффективного рынка, цены активов быстро отражают доступную информацию. Возможности для стабильного заработка за счёт доступной информации и стандартных методов анализа акций быстро исчезают. Рынки далеко не всегда эффективны. На практике инвесторы регулярно сталкиваются с рыночными аномалиями — устойчивыми закономерностями в поведении цен или доходности активов, которые не всегда объяснимы формально. Разберём самые известные аномалии. Они могут объясняться психологией инвесторов (поведенческие факторы), инфраструктурой конкретного рынка, сезонностью и другими причинами.
Как оценить настроения на рынке? Предлагаем обратить внимание на так называемые барометры рынка — активы и индексы, на которые могут ориентироваться инвесторы. Анализ сентимента — вспомогательный метод, которым можно дополнить технический и/или фундаментальный анализ. Настроения (сентимент, sentiment) инвесторов — мнение большинства — отношение к определённой бумаге или рынку в целом. Представим 5 «поводырей», которые могут быть полезны при беглом анализе ситуации на российском рынке.
Госдолг США растёт, как на дрожжах. В августе показатель превысил рекордные $40 трлн. Пакет, принадлежащий находящимся за пределами федерального правительства Америки инвесторам, оказался выше $32 трлн. Сумма примерно равна размеру экономики страны. Потенциал роста ещё не исчерпан. Давайте оценим ситуацию более подробно.
Когда эмитент перестаёт платить по долгам, возможна настоящая турбулентность. Речь идёт о дефолте — невыполнении обязательств по задолженности. Сценарии могут быть самые разные. Чтобы не путаться в ворохе терминов, разложим дефолты по полочкам. Перечислим их основные виды. Понятие «дефолт» связано, в том числе, и с миром инвестиций. В нашем материале сделаем упор именно на облигации.
«Инвестиционная компания» в рекламе обещает гарантированный доход, ещё и в разы выше, чем в банках. Срочно вкладываемся? Не торопитесь — скорее всего, это очередная финансовая пирамида. Во-первых, доход в инвестициях не бывает гарантированным, во-вторых, чем больше обещанный доход, тем больше шансов не получить его совсем. Давайте разбираться, почему так.
Следовать ли за сделками финансовых гуру? Вопрос спорный. Слепо копировать, видимо, не стоит. Логичнее воспользоваться общими рекомендациями по подбору бумаг. Самый известный гуру инвестиций — до сих пор Уоррен Баффет. Представьте себе такую ситуацию: выходит очередная квартальная форма 13F, СМИ пишут «Баффет купил…» или «Баффет продал…», бумаги оказываются в фокусе инвесторов, возможны покупки. Давайте разберёмся, какие уроки можно извлечь из подобных ситуаций. Сразу отметим, что публичный портфель инвестхолдинга Berkshire Hathaway — лишь часть картины, а не личный счёт Уоррена Баффета. Сам Баффет уже отошёл от дел, но дело его живёт.
Как узнать основную статистику по портфелю ценных бумаг? В этом могут помочь специализированные сервисы. Они, как правило, дают доступ к базовому функционалу для отслеживания инвестиций. Возможны необычные фичи и продвинутые решения запросов клиентов. Давайте узнаем подробнее про возможности учёта инвестиций на специализированных сайтах. Сразу отметим, что функционала обычных сервисов может не хватить активным инвесторам, которые тратят много времени на анализ своего портфеля и сделок.
Окунёмся в мир экзотики – её можно найти и на Мосбирже. На этот раз речь пойдёт о необычных фьючерсах. Предлагаем в качестве примера небольшой список, который создавался из базовых, но относительно нестандартных активов. Приведём примеры из четырёх групп. Анализ нестандартных активов, как правило, гораздо сложнее, чем «классики», включая голубые фишки. Отметим, что операции с фьючерсами сопряжены с повышенными рисками – убытки могут быть высокими из-за эффекта плеча. Экзотичность базового актива создаёт дополнительные риски, связанные с ликвидностью. Формально чем выше риски, тем выше потенциальная доходность. При этом фьючерсы позволяют сделать ставку на точечные идеи или диверсифицировать инвестиционный портфель. Пройдёмся по нашему списку.
Индекс РТС – российский фондовый индекс Московской биржи, который отражает динамику стоимости акций крупнейших компаний. По-английски его называют RTS Index. Индекс Мосбиржи считают в рублях, а индекс РТС – в долларах, хотя в основе обоих лежат одни и те же бумаги. У некоторых эмитентов, например, у СберБанка, Сургутнефтегаза и Татнефти, в состав индекса входят и обыкновенные, и привилегированные акции. Поэтому число бумаг в индексе РТС больше, чем число компаний. Инвесторы держат индекс РТС в фокусе внимания, когда сравнивают доходность российского рынка с другими рынками в долларах. Международному инвестору нужна доходность в твёрдой валюте, и здесь индекс РТС даёт готовый ориентир. Курс рубля напрямую влияет на его значение, поэтому динамика индекса РТС показывает не только движение котировок, но и силу или слабость национальной валюты.
Точного сигнала о скорой смене нисходящего тренда на восходящий не существует. Но есть некие закономерности, предвестники и условия для разворота — как в области теханализа, так и фундаментальные. Оценивать их стоит в комплексе, так как рынок — сложная система, на которую влияет множество факторов одновременно.
Совокупный объём сделок с драгоценными металлами в августе вырос в 2,1 раза год к году (г/г) и составил 506,1 млрд рублей. Объём торгов серебром составил 14,9 млрд рублей (86,3 т). Серебро может быть альтернативой золоту на бирже. За год фьючерсы на американской бирже COMEX прибавили около 45%. Динамика фьючерсов с начала года — отрицательная (-10%). Серебро сочетает промышленную и инвестиционную компоненты, поэтому торговая стратегия может отличаться от операций с золотом. Первый металл традиционно более волатилен. В отличие от золота серебро — не резервный (для центробанков) актив. Усилить потенциальную доходность вложений способен эффект плеча, зашитый во фьючерсы. Инструмент имеет высокие риски получить убытки, в том числе потому, что плечо может увеличить не только возможную доходность, но и возможный убыток. Инвестировать в серебро можно и другими способами, включая слитки и ПИФы. Оценим ситуацию на рынке серебра и попытаемся заглянуть в будущее.
Наш обзор посвящён самым популярным среди трейдеров и инвесторов фьючерсам на Мосбирже. Чтобы составить список, воспользовались наиболее свежей статистикой — за август. Фьючерсы — инструмент, который позволяет зарабатывать не только на росте, но и на падении рынка. Общий объём операций на рынке деривативов Московской биржи по итогам месяца составил почти 17,1 трлн рублей — на 75% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объём открытых позиций на рынке биржевых производных инструментов увеличился на 2% и составил 3,2 трлн рублей. 37,7% объёма операций частных инвесторов пришлась на валютные производные инструменты, доля фондовых и индексных контрактов составила 31,2%, доля товарных фьючерсов и опционов – 31,2%. В топ-10 самых популярных среди физических лиц инструментов (по объёму операций) вошли следующие фьючерсы. Ниже список, сгруппированный по типу базовых активов.
На этот раз речь пойдёт об одном из способов классификации акций – об историях роста и историях стоимости. В чём отличия, примерно понятно из названий. Понимание типа бумаг полезно при концентрации на 1-2 идеях или, напротив, при диверсификации инвестиционного портфеля. Историям роста был посвящён отдельный обзор. На этот раз остановимся на историях стоимости. Отметим третий тип акций — дивидендные истории, которые могут присутствовать как среди историй роста, так и среди историй стоимости.
Как попытаться заработать на финансовом рынке, если вы не бык и не медведь? Обратите внимание на рыночно-нейтральные стратегии. Они позволяют игнорировать общие тенденции на рынке. Примерами таких стратегий являются парный трейдинг, арбитраж, торговля волатильностью. На этот раз расскажем о парном трейдинге.
