Чаще всего инвесторы покупают акцию, чтобы заработать на росте цены и/или получить дивиденды. Но также можно получать доход от падения цены акции и от торговли производными инструментами, в которых акции выступают базовым активом. Рассмотрим основные способы возможного заработка* на акциях и особенности каждого.
Доход в инвестициях не гарантирован, это касается любых активов, в том числе акций. Можно получить как прибыль, так и убыток.
Природа акций: что это за актив и какими свойствами он обладает
Акции — это ценные бумаги, которые подтверждают право их владельца на часть в капитале компании, а именно:
- право участвовать в управлении через голосование на общем собрании акционеров;
- право на получение части прибыли в виде дивидендов;
- право на часть имущества компании в случае её ликвидации.
Акции — высокорисковый и высоковолатильный актив. Покупая акцию, нужно быть готовым как заработать, так и потерять: цена может снизиться, эмитент — обанкротиться. Цены акций постоянно меняются, и амплитуда этих движений может быть очень широкой. Поэтому такой актив подходит не всем — всё зависит от стратегии инвестора, его отношения к риску, инвестиционного горизонта.
Самые распространённые стратегии заработка на акциях: расчёт на изменение цены актива и получение дивидендов.
Выплата дивидендов
Дивиденды — это часть чистой прибыли компании, распределяемая между акционерами. Их размер и периодичность определяются дивидендной политикой. Так, она может предусматривать распределение 30% от прибыли, 50% или даже 70%. Сами выплаты могут быть ежеквартальными, полугодовыми или годовыми.
Заработок на дивидендах хорош тем, что это потенциальный доход, не зависящий от цены акции в моменте. Долгосрочный инвестор может получать дивиденды годами, не переживая из-за скачков котировок. Кроме того, чтобы так зарабатывать, ему не нужно продавать акцию, в отличие от заработка на росте её цены.
Но вот гарантировать, что компания будет платить дивиденды, тем более регулярно и в хорошем размере, никто не может. Дело в том, что выплата дивидендов — это право, а не обязанность эмитента. Многие компании вообще их не платят, а другие могут отменить или уменьшить выплаты, даже если до этого платили исправно долгие годы.
- Убедиться, что компания платит дивиденды в принципе: изучить дивидендную политику на сайте компании в разделе для акционеров.
- Посмотреть на историю выплат: насколько регулярно компания платит и повышает ли выплаты год от года. При этом прошлые выплаты не гарантируют будущие. Решение по текущим выплатам принимает общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров — оно зависит от многих факторов.
- Убедиться, что дела в компании идут хорошо. Если нет прибыли, то неоткуда взяться и дивидендам. А если растут долги, прибыль может уходить на их обслуживание. Здесь в помощь финансовая отчётность компании и фундаментальный анализ.
Если решение по дивидендам положительное, чтобы получить их, нужно владеть акциями на дату отсечки — это день закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды.
Обратите внимание: дивиденды всегда облагаются налогом 13-15% (в зависимости от размера доходов). Обычно налог снимается автоматически — дивиденды приходят на счёт уже за вычетом налога.
Вокруг дивидендов строятся и разные торговые стратегии
- Покупка после дивидендного гэпа — это падение цены в день отсечки примерно на размер дивидендов. Трейдеры рассчитывают, что цена после гэпа быстро вернётся обратно, хотя гарантий нет — гэп может закрываться очень долго или даже не закрыться вообще.
- Покупка акций заранее и продажа перед отсечкой — трейдеры рассчитывают, что ближе к отсечке цена будет расти.
- Покупка акций в ожидании объявления дивидендов компанией, которая раньше их не платила или останавливала выплаты (если есть для этого основания).
Рост цены акции
Классика: купить акцию в надежде на рост цены, чтобы потом продать её дороже. Это могут быть долгосрочные стратегии или спекуляции, когда между покупкой и продажей проходит неделя, день или вообще несколько секунд.
1. Покупка на долгий срок
Для долгосрочного инвестора покупка акции в надежде на рост основана на двух убеждениях.
- В долгосрочной перспективе рынки обычно растут, пусть и через коррекции. Здесь может идти речь не о выборе конкретной бумаги, а о покупке «всего рынка акций», например, через индексный фонд. Это ещё и снижает риски за счёт диверсификации.
- Конкретная акция может показать хороший рост, потому что… Дальше идут разные причины, от потенциала роста отрасли до классного менеджмента.
Доход в долгосрочный период не является гарантированным, но чем дольше горизонт, тем больше шансов пережить просадки и дождаться роста. Конечно, если речь о действительно перспективных бумагах.
Кроме того, если держать акции долго, можно снизить расходы. Например, получить налоговые вычеты по активам на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС) или льготу долгосрочного владения (ЛДВ) на обычном брокерском счёте. Да и на комиссии уходит меньше, чем при заработке на краткосрочных спекуляциях.
2. Спекуляции
Краткосрочные сделки с акциями тоже способны приносить доход — на этом чаще зарабатывают трейдеры. В отличие от долгосрочных стратегий, здесь надежда на рост строится на совсем других факторах, например:
- ожидание хорошего отчёта;
- слухи о поглощении;
- сигналы технического анализа, предсказывающие рост;
- сиюминутные новости и др.
Кардинальное отличие спекуляций акциями от инвестиций в том, что трейдеру не так важно, какими именно бумагами торговать, качество компании не играет роли: краткосрочный рост может случиться и в «мусорных» бумагах, не имеющих перспектив.
Спекуляции — довольно специфичный способ заработка на акциях. Они требуют постоянного активного внимания, концентрации и умения быстро принимать решения. А ещё здесь критически важно уметь управлять рисками, чтобы не лишиться капитала.
3. Участие в IPO
Один из вариантов заработка на росте цены акции — участие в IPO, то есть в первичном размещении акции на бирже. Инвестор может подать заявку на участие через своего брокера.
Теоретически здесь можно заработать больше, чем в случае с покупкой акции на вторичном рынке. Но также можно и много потерять, так как определённости тоже меньше. Нередко цена после IPO не только не растёт, но и сильно снижается. Поэтому этот способ больше подходит для опытных инвесторов и не должен быть основой стратегии.
Обратите внимание: по общему правилу, если нет льгот, разница между ценой покупки и продажи акции облагается налогом 13-15%. Обычно налог удерживает брокер по итогам года или при выводе денег со счёта. Также потенциальный доход снижают комиссии брокера, биржи и депозитария.
Ставка на понижение
Игра на понижение (или шорт) — противоположность ставки на рост (лонг), о которой мы говорили выше. Инвестор или трейдер берёт акции взаймы у своего брокера, чтобы сейчас продать их дороже, а после откупить обратно дешевле.
Это намного более рискованный способ заработка, чем покупка в лонг. Причина в том, что при покупке в лонг возможный убыток ограничен ценой акции, а при покупке в шорт он ничем не ограничен. Ведь если цена, вопреки ожиданиям шортиста, не упадёт, а начнёт расти, рост может быть многократным.
Более того, при торговле в шорт трейдеры используют маржинальную торговлю, то есть торгуют не своими бумагами, а заёмными, часто при этом используя многократное плечо. Например, имея на счёте 100 тысяч рублей, торгуют на 500 тысяч. Это может многократно увеличить как доход, так и убыток.
А ещё есть риск маржин-колла, когда брокер принудительно закрывает позицию, если цена пошла не туда, а гарантийного обеспечения у инвестора не хватает.
Игра на понижение — сложный и рискованный путь. Чтобы получить доступ к таким сделкам, нужно пройти специальное тестирование у брокера.
Обратите внимание: кредит от брокера не бесплатный — придётся платить процент за пользование деньгами или бумагами каждый день. При этом налог на доход и комиссии за сделки тоже никто не отменял.
Производные инструменты, где акции — базовый актив
Ещё один вариант заработка на акциях — торговля срочными биржевыми контрактами, в которых акции выступают в качестве базового актива.
Срочные контракты (фьючерсы и опционы) — это договоры на покупку-продажу какого-либо актива в определённый срок по конкретной цене. То есть это не ценные бумаги, а сделки по фиксации цены актива (в данном случае акций) на будущее.
Фьючерс — это обязательство купить или продать базовый актив в определённую дату по цене, зафиксированной сегодня. Опцион отличается тем, что это право (а не обязательство) купить или продать актив.
Заработок на срочных контрактах основан на разнице между ценой контракта сейчас и в будущем (за вычетом налогов и комиссий). Можно попробовать заработать как на росте, так и на падении акции. Но если цена пойдёт в другую сторону, возможен убыток.
- позволяют зарабатывать на акции, не владея ею в реальности;
- имеют встроенное плечо, что может увеличить как прибыль, так и убытки;
- дают возможность зарабатывать на акциях, к которым нет прямого доступа (расчётные контракты, в отличие от поставочных, не предполагают реального зачисления акций на счёт и обходятся просто взаиморасчётами по итогам изменения цены).
Фьючерсы и опционы — это высокорисковые инструменты для опытных инвесторов, новичкам такой вариант вряд ли подойдёт. Для получения доступа к ним нужно пройти специальное тестирование у брокера.
Обратите внимание: в отличие от акций, контракты имеют конкретный срок завершения — дату экспирации. После чего, если вы хотите держать фьючерс или опцион дальше, нужно будет приобрести новый контракт. То есть просто купить на долгий срок и забыть, как это может быть с акциями, не получится. Кроме того, необходимо следить за размерами гарантийного обеспечения.
