Позиционная торговля — это долгосрочная стратегия работы на финансовых рынках, при которой трейдер удерживает позиции от нескольких недель до нескольких лет. В отличие от большинства спекулянтов, позиционные трейдеры зарабатывают не на мелких колебаниях цены, а на глобальных рыночных трендах.
Виды торговли и их отличия
В биржевой торговле нет единственно верного подхода. Разные стратегии напоминают разные дистанции в беге: марафон требует одной подготовки, спринт — совсем другой. Трейдеры выбирают стиль торговли, который соответствует их финансовым целям, типу мышления, отношению к риску.
Все виды торговли можно классифицировать по времени удержания позиции.
Скальпинг
Временной горизонт: от секунд до минут
Это самый интенсивный вид торговли. Скальперы совершают десятки и сотни сделок в день, стремясь поймать минимальные движения цены. Как спринтеры, которые выкладываются по максимуму на короткой дистанции.
Скальпинг требует колоссальной концентрации, умения быстро принимать решения и действовать. Чаще всего скальперы используют специальные программы — их называют торговыми роботами — и самые быстрые каналы исполнения сделок. Психологически это самая напряжённая стратегия, требующая опыта и чувствования рынка.
Крайний случай скальпинга — высокочастотная торговля, когда с помощью программных алгоритмов множество сделок открываются и закрываются буквально за доли секунды. В отдельных случаях такая деятельность может быть признана манипулированием на рынке ценных бумаг.
Внутридневная торговля (интрадей, дейтрейдинг)
Временной горизонт: от минут до часов, но всегда в рамках одной торговой сессии
Внутридневные трейдеры открывают и закрывают все позиции внутри одного дня, не перенося их на следующее утро. Это избавляет их от риска утренних гэпов (разрывов цены), но требует постоянного мониторинга графиков и новостного фона в течение дня. Зато они могут спокойно спать ночью — для них рабочий день заканчивается вместе с закрытием биржи, и никакие новости после этого не способны навредить торговле.
Свинг-трейдинг
Временной горизонт: от одного дня до нескольких недель
Свинг-трейдеры охотятся за рыночными качелями — среднесрочными движениями, которые длятся от пары дней до двух-трёх недель. Эта стратегия может подойти тем, у кого нет возможности сидеть перед монитором весь день, но кто всё же готов уделять анализу рынка достаточно много времени.
Позиционная торговля
Временной горизонт: от нескольких недель до нескольких лет
По меркам трейдинга это марафонская дистанция. Позиционные трейдеры — стратеги, которые смотрят на рынок максимально широко. Их не волнует, что рынок просел сегодня, если их долгосрочный прогноз остаётся в силе. Они предпочитают не фокусироваться на краткосрочных колебаниях цен, а извлекать пользу из длительных трендов.
Представим гипотетического позиционного трейдера, который в 2023 году проанализировал рынок золота. Он видит, что центральные банки по всему миру активно его закупают, инфляция остаётся высокой, а геополитическая напряжённость растёт.
Трейдер покупает золото и устанавливает широкий стоп-лосс, понимая, что коррекции в 5-7% неизбежны. Его цель — не заработать немного здесь и сейчас, а дождаться обновления исторических максимумов. Он не обращает внимания на ежедневные новости, которые дёргают цену в моменте. Его ориентир — решения ЦБ по ставке и общемировой спрос на металл.
Нередко такая стратегия даёт шанс получить куда больше потенциальной прибыли, чем у большинства краткосрочных спекулянтов за тот же период.
В чём отличие от долгосрочных инвестиций
Позиционная торговля имеет много общего с долгосрочными инвестициями, но всё же отличается от них. Хотя долгосрочные инвесторы тоже используют её, когда есть возможность отыграть конкретную идею.
Чёткой границы нет, но позиционная торговля обычно отличается более активной стратегией и более высокими рисками.
Классический долгосрок — это чаще всего более консервативная стратегия, когда инвестор не гонится за повышенной потенциальной доходностью, зато свято чтит риск-менеджмент. А позиционные трейдеры, наоборот, готовы брать на себя больше риска, чтобы попытаться обогнать рынок. Они стараются замечать и использовать как можно больше возможностей.
Отсюда вытекает и различие в степени активности. Долгосрочный инвестор чаще выбирает пассивные инвестиции. Вроде «собери крепкий портфель и лишний раз не трогай». Он не готов заниматься рынком как второй работой, часто предпочитает инвестировать через индексные фонды. Позиционный трейдер, наоборот, активно генерирует идеи и реализует их.
Ещё одно отличие: даже если у актива впереди много возможностей, позиционный трейдер открывает сделку под конкретный повод и закрывает, когда он себя исчерпал. Например, держит акции нефтяников, пока нефть растёт, и в идеале продаёт их на пике текущего цикла. В то время как инвестор может держать такие акции несколько циклов, не продавая.
Позиционная торговля требует больше времени и сил, чем долгосрочное инвестирование, потому что трейдеру нужно постоянно контролировать ситуацию. Из всех торговых стилей она ближе всего к инвестициям, но весьма далека от классического «купи и держи».
Ключевые характеристики подхода
Стратегия основана на следующем.
- Временной горизонт и просадки. Позиционный трейдер открывает сделку на недели, месяцы или даже годы, поэтому может наблюдать, как его позиция уходит в минус на 10-15%, прежде чем достигнет цели (если достигнет). Это нормально — стратегия рассчитана на то, чтобы пережить коррекции.
- Частота и качество сделок. Позиционные трейдеры совершают мало сделок. За год у них может быть всего 5-10 прибыльных идей. Качество каждой сделки важнее, чем их количество.
- Анализ: в первую очередь фундаментальный. Основой для принятия решений обычно служат макроэкономические показатели (ВВП, инфляция, ставки центробанков), отчётность компаний, отраслевые тенденции. Технический анализ тоже используется, но больше для поиска удачных точек входа, чем самих идей.
С точки зрения техники в позиционном трейдинге есть разные стратегии. Вот несколько примеров:
- стратегия откатов и коррекций, когда трейдер покупает по низкой стоимости и продаёт по более высокой (если замысел удался), а потом повторяет это несколько раз на очередных коррекциях;
- вход в позицию по сигналам со стороны скользящей средней (это один из часто используемых индикаторов теханализа);
- торги на пробоях, когда цена пробивает уровень поддержки или сопротивления.
Плюсы и минусы позиционной торговли
Как и любой другой подход, позиционная торговля имеет свои сильные и слабые стороны.
Преимущества
1. Меньше стресса. Вам не нужно следить за графиком каждую минуту. Обычно достаточно анализировать ситуацию раз в день или даже в неделю. Это снижает эмоциональную нагрузку и риск импульсивных решений.
2. Экономия на комиссиях. Малое количество сделок означает, что вы меньше платите брокеру и бирже.
3. Работа с глобальными трендами. Есть шанс заработать на действительно сильных движениях, которые могут принести сотни процентов прибыли, что обычно недоступно при краткосрочной торговле.
Недостатки и риски
1. Требования к капиталу. Для того, чтобы пережидать просадки, выполнять обязательства по маржинальной торговле и, главное, не рисковать большой частью капитала, нужен значительный торговый счёт. Кроме того, деньги надолго замораживаются в позиции.
2. Риск смены тренда. За долгое время ситуация в экономике может измениться, и тогда ваш долгосрочный прогноз окажется ошибочным. В этом случае убытки могут быть существенными, так как позиция большая.
3. Долго удерживая деньги в позиции, трейдер может упускать другие возможности, в том числе шанс использовать текущую волатильность. Но это скорее не недостаток, а особенность данной стратегии, ведь гнаться за двумя зайцами было бы в любом случае сложно.
Что ещё почитать на тему
Как зарабатывают на скальпинге
